发布时间：2026-03-20
自2026年2月28日中东地缘局势骤然升级以来，战事已进入第三周，且呈现长期化、复杂化态势。作为全球能源“命门”的霍尔木兹海峡通行量断崖式下跌，这场危机正通过能源价格、运输成本与保险溢价三条主线，对全球航空运输业、海运业及国际贸易产生深远冲击。国内方面，成品油价已创下近四年最大涨幅，航空燃油附加费相继上调，一场由地缘政治驱动的全球物流“成本革命”正在上演。
霍尔木兹海峡承担着全球约三分之一的原油海运贸易量。根据Kpler数据，2025年通过该海峡的石油量占全球海运总量的31% 。随着局势升级，这条黄金水道几乎陷入停滞。据统计，3月1日至13日，通过该海峡的船只仅77艘，较去年同期的1229艘骤降超90% 。航道的实质性关闭引发了物流链的剧烈震荡。全球主要航运巨头——马士基、地中海航运、达飞海运等已纷纷暂停途经霍尔木兹海峡的航线，船舶被迫绕行非洲好望角或前往安全水域。这一改道导致航程增加约3500至4000海里，运输时间延长10至14天，直接推高了全球运价 。
除了绕行成本，战争风险溢价也在急剧攀升。达飞海运已开始对每个集装箱加收2000至4000美元不等的“紧急冲突附加费”，赫伯罗特则将“战争风险附加费”提升至每标箱1500美元 。与此同时，海上保险费用飙升，一艘超大型油轮穿越海峡的单次战争险保费可能高达1400万美元，而冲突前这一费用几乎可以忽略不计 。运费、保费、燃油成本构成的“三重溢价”，使得全球物流成本中枢大幅上移。 受此影响，油运价格已创历史新高，截至3月6日，VLCC中东至中国航线运价较2月27日暴涨118.2% 。
地缘冲突引发的油价飙升，对航空业构成了直接的成本冲击。截至3月18日，布伦特原油期货价格已站稳100美元/桶上方，较冲突前上涨超40% 。燃油作为航空公司最大的成本项（约占运营成本三成），其价格上涨迅速向下游传导。
国内方面，成品油价格已率先反应。国家发改委公告显示，自3月9日24时起，国内汽、柴油价格每吨分别上调695元和670元，创下2022年3月以来最大涨幅 。而根据卓创资讯监测，受国际原油持续强势影响，3月23日24时下一轮调价窗口，国内成品油零售限价或面临约2000元/吨的宽幅上调，届时国内92#汽油价格将全面进入“9元时代” 。
航空燃油附加费也随之进入上涨通道。近日，吉祥航空、厦门航空、春秋航空等多家航司发布公告，上调涉及东南亚、日韩及部分欧美航线的燃油附加费 。例如，自3月20日起，中国与东南亚部分国家之间航线燃油附加费已调整至400元至600元人民币不等。业内人士指出，随着4月国内航油采购价按机制上调，国内航线燃油附加费也面临明确的调升压力 。民航专家林智杰表示，燃油成本上升最终将传导至市场需求端，对旅客出行成本产生影响。此外，中东地区空域的混乱也直接冲击了航空运营。据航班管家数据，3月8日中国境内往返中东地区的航班取消率一度高达54.1% 。航司不仅面临成本压力，还不得不调整航线网络，绕飞冲突空域，进一步增加了运营负担。
此次霍尔木兹海峡的危机，其影响已远远超出能源与物流领域，正深刻冲击全球贸易格局。国际能源署（IEA）已协调32个成员国释放4亿桶战略石油储备，以缓解供应紧张，但市场认为此举难以完全对冲海湾产油国高达近千万桶/日的供应损失 。供应链的断裂风险正在向外溢。由于中东地区是全球重要的铝、化肥、甲醇生产基地，霍尔木兹海峡受阻直接导致巴林铝业、卡塔尔铝业等因原料断供或能源短缺而被迫减产 。这已引发伦敦金属交易所铝价飙升至2022年以来新高。全球约三分之一的尿素贸易、近一半的硫磺供应也因地缘冲突面临中断风险，威胁全球粮食与工业生产 。面对海路运输的不确定性，部分高价值货物正转向空运，进一步推高了本就紧张的航空货运价格。据估计，从南亚至欧洲的空运价格预计上涨可能超过约70% 。这种成本压力正沿着产业链迅速传导，挤压全球制造业的利润空间。
短期来看，中东战事未见降温，霍尔木兹海峡的梗阻状态若持续，全球运输业的成本高位运行将成为“新常态”。从中长期视角分析，此次危机或将引发全球海陆空运输体系的深刻重构：全球贸易线路可能从临时绕行过渡到永久性重构，运距拉长或将导致船舶周转效率下降，运输成本长期高企 。对于高度依赖全球供应链的中国企业而言，如何在动荡的地缘格局中保障物流稳定、控制成本风险，已成为当前最为紧迫的课题。
